Οι δείκτες φερεγγυότητας αποτελούν βασικά εργαλεία για την κατανόηση της μακροπρόθεσμης οικονομικής υγείας μιας εταιρείας. Αντί να αναφέρεται σε ένα μεμονωμένο λογιστικό μέτρο, ο όρος χρησιμοποιείται μερικές φορές με ευρύτερη έννοια για να περιγράψει ένα σύνολο χρηματοοικονομικών δεικτών που προσεγγίζουν το ίδιο ερώτημα από διαφορετικές οπτικές γωνίες: μπορεί μια εταιρεία να παραμείνει οικονομικά βιώσιμη μακροπρόθεσμα;
Κατανόηση της οικογένειας των δεικτών φερεγγυότητας
Όταν περιγράφουμε τους δείκτες φερεγγυότητας ως ομάδα, αναφερόμαστε σε διάφορους δείκτες που φωτίζουν διαφορετικές πτυχές της μακροπρόθεσμης χρηματοοικονομικής σταθερότητας.
Αυτοί οι δείκτες χωρίζονται σε δύο συμπληρωματικές ομάδες: τους δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης, οι οποίοι δείχνουν πώς χρηματοδοτείται η εταιρεία ή πόσο διαρθρωτικό κίνδυνο φέρει στον ισολογισμό της, και τους δείκτες κάλυψης, οι οποίοι αξιολογούν την ικανότητά της να εξυπηρετεί τις οικονομικές της υποχρεώσεις με τα κέρδη που αποφέρει. Μαζί, προσφέρουν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής ανθεκτικότητας.
Σημείωση:
Οι δείκτες φερεγγυότητας συμπληρώνουν τους δείκτες ρευστότητας, οι οποίοι αξιολογούν την ικανότητα εκπλήρωσης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Η ρευστότητα εστιάζει στην άμεση επιβίωση, ενώ η φερεγγυότητα εξετάζει τη διαρκή χρηματοοικονομική ισχύ.
Δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης
Οι δείκτες κεφαλαίου αναλύουν τη σύνθεση της χρηματοδότησης μιας εταιρείας. Εστιάζουν στην ισορροπία μεταξύ χρέους και ιδίων κεφαλαίων και περιγράφουν τον βαθμό μακροπρόθεσμης ευπάθειας που ενσωματώνεται στο επιχειρηματικό μοντέλο. Δεν αξιολογούν την απόδοση, αλλά μάλλον την εγγενή σταθερότητα του μοντέλου χρηματοδότησης.
Οι βασικοί δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης περιλαμβάνουν:
Δείκτες κάλυψης
Οι δείκτες κάλυψης αξιολογούν κατά πόσον μια εταιρεία αποφέρει επαρκή κέρδη για να ανταποκριθεί στις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις. Προσφέρουν μια πιο δυναμική προοπτική, καθώς αντανακλούν τη συνεχιζόμενη απόδοση και όχι τη στατική δομή του ισολογισμού.
Τι είναι ο δείκτης φερεγγυότητας;
Ο δείκτης φερεγγυότητας είναι ένας δείκτης κάλυψης που εκτιμά πόσο από τα καθαρά έσοδα μιας εταιρείας, αφού προστεθεί η απόσβεση, είναι διαθέσιμο για την κάλυψη του συνόλου των υποχρεώσεών της. Επειδή η απόσβεση είναι ένα μη ταμειακό έξοδο, η προσθήκη της στα καθαρά έσοδα προσφέρει μια απλή ένδειξη της ικανότητας δημιουργίας ταμειακών ροών.
Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης φερεγγυότητας, τόσο χαμηλότερο είναι το κίνδυνο αφερεγγυότητας. Ως γενικό σημείο αναφοράς, τιμές άνω του 0,2 συχνά ερμηνεύονται ως υγιείς, επειδή υποδηλώνουν ότι η επιχείρηση θα μπορούσε, σε γενικές γραμμές, να δημιουργήσει αρκετά έσοδα τύπου ταμειακών ροών για να αποπληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της σε περίπου πέντε χρόνια. Ωστόσο, διαφορετικοί κλάδοι λειτουργούν με διαφορετικά πρότυπα: οι κλάδοι έντασης κεφαλαίου συνήθως φέρουν μεγαλύτερο χρέος και, ως εκ τούτου, λειτουργούν με χαμηλότερους δείκτες. Οι πιο σημαντικές συγκρίσεις γίνονται με ομοειδείς επιχειρήσεις του κλάδου και με την ιστορική τάση της ίδιας της εταιρείας. Εάν, για παράδειγμα, ο δείκτης φερεγγυότητας μιας εταιρείας βρίσκεται σε πτώση εδώ και αρκετά χρόνια, αυτό αποτελεί λόγο ανησυχίας, ανεξάρτητα από τον αριθμό που προκύπτει από τον τύπο.
Ο δείκτης φερεγγυότητας επηρεάζει την πρόσβαση στη χρηματοδότηση, τη διαπραγματευτική ισχύ έναντι των προμηθευτών και την εμπιστοσύνη των επενδυτών και των εμπορικών εταίρων.
Σημείωση:
Ο δείκτης φερεγγυότητας χρησιμοποιείται ευρέως στην πιστωτική ανάλυση ως πρακτικό μέτρο της μακροπρόθεσμης χρηματοοικονομικής ικανότητας.
Γιατί ο δείκτης φερεγγυότητας είναι σημαντικός για την επιχείρησή σας
Για τις εταιρείες που πραγματοποιούν συναλλαγές με πίστωση, ο δείκτης φερεγγυότητας αποτελεί σημαντικό δείκτη σταθερότητας και μελλοντικής ικανότητας ανάπτυξης. Έχει άμεση επίδραση σε τρεις τομείς που διαμορφώνουν την ανταγωνιστικότητα.
1. Πιστοληπτική ικανότητα
Οι τράπεζες, οι προμηθευτές και οι επιχειρηματικοί εταίροι χρησιμοποιούν τον δείκτη φερεγγυότητας ως έναν από τους κύριους δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Ένας ισχυρός δείκτης υποδηλώνει ότι η επιχείρησή σας μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της, ενώ ένας αδύναμος δείκτης μπορεί να οδηγήσει σε αυστηρότερους όρους πίστωσης ή μειωμένα πιστωτικά όρια. Για τις επιχειρήσεις που παρέχουν αγαθά και υπηρεσίες πριν από την είσπραξη της πληρωμής, τέτοιοι περιορισμοί μπορούν να περιορίσουν την επιχειρησιακή ευελιξία.
2. Ανθεκτικότητα σε περιόδους οικονομικής ύφεσης
Οι συνθήκες της αγοράς μπορούν να επιδεινωθούν γρήγορα. Οι επιχειρήσεις με ισχυρότερους δείκτες φερεγγυότητας έχουν γενικά μεγαλύτερο περιθώριο να αντέξουν τη μειωμένη ζήτηση, τα υψηλότερα κόστη, τις καθυστερήσεις πληρωμών ή την αύξηση των περιπτώσεων αφερεγγυότητας των αγοραστών.
Η γνώση της θέσης σας μπορεί να λειτουργήσει ως προειδοποιητικό σήμα που σας προτρέπει να προβείτε σε έγκαιρες προσαρμογές. Η πιστωτική ασφάλιση μπορεί να διαδραματίσει υποστηρικτικό ρόλο σε αυτό το πλαίσιο, προστατεύοντας τις απαιτήσεις από τη μη πληρωμή και συμβάλλοντας στη διατήρηση της χρηματοοικονομικής ικανότητας όταν οι συνθήκες γίνονται πιο δύσκολες.
3. Ικανότητα για ασφαλή ανάπτυξη
Μια υγιής φερεγγυότητα όχι μόνο παρέχει προστασία σε περιόδους ύφεσης, αλλά υποστηρίζει επίσης τις επενδύσεις και την επέκταση. Οι εταιρείες με ισχυρά οικονομικά θεμέλια βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση με βιώσιμους όρους και να επεκταθούν σε νέες αγορές με μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση.
Μπορείτε να βελτιώσετε τον δείκτη φερεγγυότητάς σας με την ασφάλιση πιστώσεων;
Η σύντομη απάντηση είναι ναι.
Η σχέση μεταξύ της ασφάλισης εμπορικών πιστώσεων και του δείκτη φερεγγυότητας είναι πιο άμεση από ό,τι φαίνεται αρχικά. Αν και οι άνθρωποι τείνουν να θεωρούν την ασφάλιση πιστώσεων ως ένα δίχτυ ασφαλείας για τις περιπτώσεις που τα πράγματα πάνε στραβά, οι επιπτώσεις της στη χρηματοοικονομική δομή μιας εταιρείας είναι βαθύτερες. Αυτές οι επιπτώσεις είναι ορατές στον δείκτη φερεγγυότητας με διάφορους συγκεκριμένους τρόπους.
Μία από τις πιο άμεσες συνδέσεις είναι η προστασία των ιδίων κεφαλαίων. Όταν ένας αγοραστής αθετεί τις υποχρεώσεις του και η ζημία δεν καλύπτεται, μειώνονται τα καθαρά έσοδα και τα κέρδη εις νέον, διαβρώνοντας τη βάση των ιδίων κεφαλαίων. Η πιστωτική ασφάλιση διακόπτει αυτή την αλυσίδα, αποζημιώνοντας τις ζημίες που προκύπτουν από τη μη πληρωμή.
Η πιστωτική ασφάλιση σταθεροποιεί επίσης τα κέρδη, περιορίζοντας τη μεταβλητότητα που προκαλείται από την αθέτηση υποχρεώσεων των αγοραστών. Μια μεμονωμένη μεγάλη επισφαλής απαίτηση μπορεί να στρεβλώσει τις οικονομικές καταστάσεις και να υπονομεύσει την προβλεψιμότητα, γεγονός που θα αποδυνάμωνε την εμπιστοσύνη των δανειστών και των επενδυτών. Τα πιο σταθερά κέρδη υποστηρίζουν ένα υγιέστερο προφίλ φερεγγυότητας με την πάροδο του χρόνου.
Επιπλέον, οι τράπεζες συχνά θεωρούν τις ασφαλισμένες απαιτήσεις ως περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερου κινδύνου. Αυτό μπορεί να μεταφραστεί σε ισχυρότερη δανειοληπτική ικανότητα, καλύτερους όρους χρηματοδότησης και αποτελεσματικότερη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. Οι ευνοϊκότεροι πιστωτικοί όροι υποστηρίζουν ένα υγιέστερο προφίλ φερεγγυότητας με την πάροδο του χρόνου.
Τέλος, η πιστωτική ασφάλιση μπορεί να διευκολύνει την κερδοφόρα ανάπτυξη. Οι προστατευμένες απαιτήσεις επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να χορηγούν πίστωση με μεγαλύτερη εμπιστοσύνη, να δέχονται μεγαλύτερες παραγγελίες και να εισέρχονται σε νέες αγορές που διαφορετικά θα ενείχαν υπερβολικό κίνδυνο. Αυτό δημιουργεί ασφαλέστερη αύξηση των εσόδων που ενισχύει τα κέρδη εις νέον και υποστηρίζει τη φερεγγυότητα με την πάροδο του χρόνου.
Συνολικά, αυτά τα αποτελέσματα δείχνουν ότι η πιστωτική ασφάλιση δεν περιορίζεται στην απορρόφηση περιστασιακών ζημιών. Προστατεύοντας τα ίδια κεφάλαια, εξομαλύνοντας τα κέρδη, ενισχύοντας την πρόσβαση στη χρηματοδότηση και επιτρέποντας ασφαλέστερη ανάπτυξη, ενισχύει ενεργά τη φερεγγυότητα μιας εταιρείας και υποστηρίζει μεγαλύτερη χρηματοοικονομική ανθεκτικότητα.
Για να διερευνήσετε πώς μπορείτε να ενισχύσετε τη δική σας στρατηγική πιστωτικού κινδύνου, επικοινωνήστε μαζί μας και δείτε πώς μπορούμε να σας βοηθήσουμε να διατηρήσετε το προβάδισμα.
